CJ ENM의 자회사로 한국 드라마 제작을 전문으로 하는 콘텐츠 제작회사입니다. '눈물의 여왕', '폭군의 셰프', '엄마친구아들' 등 다양한 히트 드라마를 제작하며, 최근 드라마 굿즈 및 팝업스토어 사업을 새로운 성장 동력으로 확장하고 있습니다.

스튜디오드래곤은 2023년까지 팝업스토어 사업이 전무했으나 2024년 3건, 2025년 8월까지 4건으로 급속 확대하며 독립적 사업 모델로 자리잡았습니다. '견우와 선녀' 팝업은 사전 예약 2시간 만에 6000장 매진되고 개장 사흘 만에 방문객 3000명을 돌파하는 등 높은 수익성을 입증했습니다.

K드라마 글로벌 확산과 IP 기반 부가사업 다각화로 수익 구조 고도화

전 세계 팝업샵 시장이 2025년 약 189억달러에서 2033년 약 395억달러로 연평균 14% 성장할 전망입니다. K드라마 인기와 맞물려 해외 팝업스토어 수요가 급증하고 있으며, 일본 타워레코드 등 현지 유통업체들이 한국 드라마 팝업스토어 개최를 적극 요청하고 있는 상황입니다.

'폭군의 셰프'가 시청률 호조를 보이며 팝업스토어 기획이 추진되고 있어 실적 상향 여력이 높은 상황입니다. 신한투자증권은 해당 드라마의 흥행으로 인한 실적 개선 가능성을 긍정적으로 평가하고 있습니다.

CJ ENM이 아마존과 인도시장 공략을 위한 K콘텐츠 공급 계약을 체결하고, 콘텐츠 아시아 어워즈에서 2개 부문을 수상하며 글로벌 IP 파워하우스로서의 지위를 강화했습니다. 이는 스튜디오드래곤의 드라마 콘텐츠가 더 넓은 해외시장에서 인지도를 확대할 기회를 제공합니다.

넷플릭스 오리지널처럼 드라마 제작사와 플랫폼 간 계약 구조상 지식재산권이 제작사에 있지 않은 경우, 굿즈 사업을 독자적으로 전개하기 어려운 한계가 존재합니다. 이는 새로운 수익 모델 확장에 구조적 제약으로 작용할 수 있습니다.

IP 권한 제약과 플랫폼 의존성으로 인한 수익 모델 한계 존재

굿즈 사업이 안정적으로 자리잡기 위해서는 제작사에게 IP 활용 권한을 넓히는 제도적 보완이 필요한 상황입니다. 현재 게임이나 웹툰 대비 드라마 분야의 팬덤 기반 수익 모델 도입이 상대적으로 미흡한 실정으로, 정책적 지원이나 업계 표준 개선이 지연될 경우 사업 확장에 제약이 될 수 있습니다.

글로벌 스트리밍 플랫폼들의 오리지널 콘텐츠 투자 확대로 드라마 제작 경쟁이 격화되고 있습니다. 제작비 상승 압박과 함께 시청률 경쟁이 치열해지면서 콘텐츠 제작사들의 수익성 확보가 어려워지고 있는 상황입니다.

드라마 유통이 특정 플랫폼에 집중될 경우 계약 조건 변화나 플랫폼 정책 변경에 따른 수익 변동성이 클 수 있습니다. 특히 글로벌 플랫폼들의 콘텐츠 정책 변화나 수수료 구조 조정이 제작사 수익에 직접적인 영향을 미칠 가능성이 있습니다.

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