증권업을 영위하는 종합금융투자회사로서 리테일 영업, 연금사업, 파생상품 트레이딩, 투자은행 업무, 자기자본투자 등 다양한 금융서비스를 제공

연금사업실 신설을 통한 DC, IRP 부문 강화와 S&T 본부 신설로 파생상품, 자기자본투자 등 트레이딩 영업 조직을 집중 배치했습니다. 투자은행 부문에서도 비부동산 포트폴리오 강화를 위한 조직 개편을 단행해 수익원을 다각화하고 있습니다.

수익 다변화 전략과 재무건전성 개선을 통한 실적 개선 및 주주가치 제고

2025년 상반기 연결기준 순이익이 약 400억원으로 전년 동기 대비 59.1% 증가하며 지난해 전체 순이익을 상반기에 이미 넘어섰습니다. 영업이익도 전년 동기 대비 66.1% 증가한 541억원을 기록해 강력한 수익성 개선을 보여주고 있습니다.

올해 3월 유상증자를 통해 순자본비율이 478%에서 605%로 대폭 개선되었고, 자기자본 대비 우발채무 비율도 54%에서 50%로 낮아졌습니다. 국내 3대 신용평가사로부터 신용등급 AA- 안정적 평가를 유지하고 있어 금융 안정성이 크게 향상되었습니다.

배형근 사장이 2억원 규모의 자사주를 지속적으로 취득하며 책임경영 의지를 보여주고 있습니다. 취임 초부터 현재까지 단계적으로 자사주를 매입해 경영진의 주주가치 제고 의지를 명확히 하고 있습니다.

금리 상승 국면에서 채권 관련 손실이나 고객들의 위험자산 기피 현상이 나타날 수 있습니다. 또한 자금조달 비용 증가로 인한 수익성 압박도 우려되는 상황입니다.

높은 대주주 지분율로 인한 지배구조 리스크와 증권업계 경쟁 심화

파생상품 트레이딩과 자기자본투자 비중 확대로 시장 상황에 따른 수익 변동성이 클 수 있습니다. 금융시장의 불안정성이 증가할 경우 이러한 고위험 사업 부문에서 손실이 발생할 가능성이 있습니다.

국내 증권업계는 대형사 중심의 과점 구조가 심화되고 있으며, 핀테크 기업들의 진입으로 수수료 경쟁이 치열해지고 있습니다. 중견 증권사로서 시장점유율 확대에 한계가 있을 수 있습니다.

상장사 지분율이 46%에 달해 주요 의사결정이 대주주의 영향을 크게 받는 구조입니다. 현대자동차가 22%의 최대주주이고 상위 5대 주주가 회사의 55%를 소유하고 있어 소액주주의 이익이 제한될 가능성이 있습니다.

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