무선통신 기지국에 장착되는 각종 장비 및 부품을 생산하는 통신장비 제조 전문 기업

2021년부터 급격히 냉각되었던 글로벌 무선통신장비 시장이 회복세를 보이고 있습니다. 5G 네트워크 구축과 통신 인프라 투자가 본격화되면서 통신장비 수요가 증가하고 있는 상황입니다.

글로벌 통신인프라 투자 재개와 구조조정 완료로 인한 실적 턴어라운드 기대

증권사에서 투자의견을 중립으로 유지하면서도 목표주가를 15,000원으로 상향 조정했습니다. 구조조정 완료와 실적 개선 추세를 반영한 긍정적 전망이 제시되고 있습니다.

R&D 및 영업만 국내에 남기고 대다수 생산을 베트남 법인 중심으로 재조정하여 고정비를 대폭 축소했습니다. 이로 인해 별도기준 상반기 영업이익이 흑자 전환에 성공하며 운영 레버리지 개선 효과가 나타나고 있습니다.

4년 연속 수백억 원의 영업손실을 기록했던 회사가 올해 상반기 별도기준 흑자 전환을 달성했습니다. 매출액도 전년 동기 대비 92.2% 증가한 320억 원을 기록하며 뚜렷한 회복 신호를 보이고 있습니다.

글로벌 통신장비 시장의 경쟁이 치열해지고 있으며, 중국 업체들과의 가격 경쟁 압박이 지속되고 있습니다. 수익성 개선보다는 시장 점유율 확보를 위한 저가 경쟁이 심화될 가능성이 있습니다.

여전한 연결기준 적자와 높은 변동성, 완전한 회복까지 시간 소요

통신장비 산업은 글로벌 경기와 인프라 투자 정책에 따라 수요 변동이 크고 예측이 어려운 특성을 가지고 있습니다. 과거 2021-2024년 급격한 시장 냉각을 경험했듯이 외부 환경 변화에 취약한 구조입니다.

별도기준에서는 흑자 전환했지만 연결기준으로는 여전히 상반기 116억 원의 적자를 기록하고 있습니다. 해외 법인 포함 전체 그룹 차원에서의 완전한 회복까지는 시간이 더 필요한 상황입니다.

2025년 예상 영업적자 168억 원으로 여전히 적자가 예상되며, 2026년에도 57억 원의 적자가 전망되고 있습니다. 턴어라운드 속도와 지속가능성에 대한 불확실성이 존재합니다.

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