10만달러 붕괴가 시장을 뒤흔들다

비트코인은 2025년 10월 초 126,000달러 사상 최고가를 찍은 뒤 한 달 만에 10만달러 아래로 급락했어요. 이더리움, BNB, 솔라나 등 주요 알트코인도 동반 하락하며 암호화폐 시가총액이 5개월 만에 최저치로 떨어졌어요. 공포탐욕지수는 극도의 공포(21)까지 급락했어요.

이 과정에서 15억 달러 이상 강제 청산이 발생했고, 32만 9,000명 트레이더가 청산되는 등 시장은 패닉에 빠졌어요. 파생상품 거래량이 급증하며 레버리지 위험도 커졌고, 비트코인 점유율이 60%를 넘어서며 알트코인 자금 이탈 현상도 두드러졌어요.

AI 거품이 급락을 촉발하다

이번 급락의 직접적 계기는 AI 거품 우려로 미국 기술주가 약세를 보이면서 위험자산 회피 심리가 확산된 점이에요. 기술주와 비트코인은 투기적 자금이 겹치는 경향이 있어, 기술주 하락이 곧 비트코인 하락으로 이어졌어요.

여기에 연준의 매파적 기조, 금리 인하 지연, 달러 강세, 채권 수익률 상승 등 거시경제 불안정이 겹치면서 비트코인 같은 고위험 자산의 매력이 크게 떨어졌어요. 정부 셧다운, 정치적 불안정 등 정책 리스크도 투자 심리를 악화시켰어요.

장기 보유자까지 매도에 나서다

장기 보유자들이 416억 달러 규모의 비트코인을 대거 매도하며 공급 측 압박이 심해졌어요. 신규 투자자들은 과거 대폭락을 경험하지 못해, 추가 하락 시 패닉 매도가 나올 수 있다는 우려가 커졌어요.

채굴 난이도 상승과 해시프라이스 하락으로 채굴 산업 수익성도 악화됐어요. 채굴자들은 보유 비트코인을 매도해 현금화에 나서고 있고, 일부는 AI·고성능 컴퓨팅 데이터센터로 사업을 다각화하고 있어요. 이로 인해 채굴자 매도 압력이 시장에 추가 부담을 주고 있어요.

기관들이 현물ETF에서 빠져나가다

기관 투자자들이 비트코인 현물ETF에서 5거래일 연속 대규모 순유출을 기록하며, 기관 수요가 급격히 약화됐어요. 2025년 초만 해도 채굴량의 7.4배에 달하는 비트코인을 매수했던 기관들이, 최근에는 신뢰를 잃고 자금을 빼고 있어요.

현물ETF의 지속적 순유출은 단순한 자금 이동이 아니라 구조적 신뢰 하락을 의미해요. 기관 투자자들이 암호화폐 시장 전체에서 손을 떼는 신호로 해석될 수 있고, 단기간 내 신뢰 회복이 쉽지 않을 수 있어요.

9만5천달러가 운명을 가르다

비트코인 9만5,000달러가 가장 중요한 기술적 지지선으로 꼽혀요. 이 선이 무너지면 9만2,000달러, 8만5,000달러까지 추가 하락이 가능하다는 분석이 나와요. 반면, MVRV 비율이 365일 평균선 아래로 떨어진 것은 역사적으로 단기 바닥 신호로 해석돼요.

기관 투자자 매수세가 돌아오고, 거시경제 불안이 해소된다면 단기 반등이 가능하다는 시각도 있어요. 하지만 장기 보유자 매도, 채굴자 매도, 기관 이탈이 이어진다면 추가 하락이 불가피하다는 부정적 전망도 만만치 않아요.

결론

비트코인 시장은 지금 극도의 공포와 대규모 매도, 기관 이탈이 동시에 일어나고 있어요. 10만달러 붕괴 이후 장기 보유자와 채굴자까지 매도에 나서면서 공급 압박이 심해졌고, 현물ETF에서 기관 자금이 빠져나가며 수요도 급감했어요.

앞으로 시장이 어디로 갈지는 9만5,000달러 지지선 방어 여부와 기관 투자자들의 복귀 시점에 달려 있어요. 만약 향후 1~2주 내에 현물ETF 순유입이 다시 나타나고 거시경제 불안이 완화된다면 단기 바닥을 확인할 수 있을 거예요.