단기 공급망 경색 완화돼요

중국의 희토류 수출 통제 1년 유예로 글로벌 공급망이 숨통을 틔웠어요. 2025년 10월 9일 발표된 강화 조치가 즉시 시행됐다면 반도체, 전기차, 풍력 등 주요 산업에 심각한 차질이 예상됐지만, 유예로 인해 당장 생산 차질과 가격 급등은 피할 수 있게 됐어요. 실제로 네오디뮴 현물가격은 유예 발표 직후 한 달간 14% 하락하며 시장이 단기적 완화로 받아들였다는 신호를 보였어요.

그러나 이 유예는 법적 구속력이 약하고, 2026년 10월 이후 재연장이 보장되지 않아요. 시장 역시 가격이 전년 대비 여전히 28% 높은 수준을 유지하는 등, 완전한 신뢰를 보내지 않고 있어요.

중국 정제 독점 변하지 않아요

희토류 공급망에서 가장 중요한 병목은 정제 단계인데, 중국이 이 분야의 90%를 독점하고 있어요. 미국, 유럽, 일본 등도 공급망 다변화에 나서고 있지만, 실제로 대체 정제 능력을 갖추려면 최소 3~5년이 더 필요해요. 미국 MP MATERIALS, 프랑스 CARESTER, 벨기에 SOLVAY 등도 투자를 확대하고 있지만, 단기적으로는 중국 의존도가 크게 줄지 않아요.

이런 구조적 한계 때문에 1년 유예가 끝난 뒤에도 중국이 협상 주도권을 쥘 가능성이 높아요. 미·중 관계의 다른 이슈가 악화되면 언제든 유예가 폐기될 수 있다는 점도 리스크로 남아 있어요.

시장 반등했지만 불확실해요

미·중 정상회담 직후 미국 증시와 테크, EV 관련주들은 일제히 반등했어요. 테슬라, 엔비디아, 브로드컴, 퀄컴 등은 희토류 공급 우려 완화에 힘입어 주가가 상승했어요. 하지만 네오디뮴 가격이 여전히 높은 수준을 유지하고, 기업들은 전략적 비축을 줄이지 않고 있어요.

이는 시장이 1년 유예를 '일시적 완화'로만 평가하고, 2026년 이후의 불확실성에 대비하고 있다는 의미예요. 실제로 일본의 사례처럼 공급망 재편에는 최소 5~10년이 걸린다는 점도 시장의 신중한 태도를 설명해요.

공급망 다변화 투자 늘어요

미국과 유럽은 희토류 공급망 다변화에 대규모 투자를 이어가고 있어요. 미국은 MP MATERIALS, USA RARE EARTHS, NOVEON MAGNETICS 등과 협력해 자국 내 정제 및 자석 생산 능력을 키우고 있어요. 유럽도 CARESTER, SOLVAY 등으로 공급원을 확대하고 있어요. 하지만 이들 프로젝트가 본격적인 성과를 내기까지는 시간이 더 필요해요.

투자자 입장에서는 단기적으로 테슬라, 반도체, 재생에너지 기업 등 수혜주에 기회가 있지만, 2026년 이후 유예 재연장 실패나 미·중 갈등 재점화에 대비한 리스크 관리가 필수예요.

결론

중국의 희토류 수출 통제 1년 유예로 글로벌 공급망이 단기적으로 안정됐어요. 네오디뮴 가격이 14% 하락하고 테크·EV 관련주가 반등하는 등 시장은 긍정적으로 반응했어요. 하지만 중국이 정제 과정의 90%를 독점하는 구조는 그대로이고, 대체 공급망 구축에는 3~5년이 더 필요해요.

2026년 10월 이후 유예 재연장 여부와 미·중 관계 변화가 희토류 시장의 향방을 결정할 거예요. 투자자들은 단기 반등 기회를 활용하되, 기업들의 전략적 비축 동향과 대체 공급망 구축 속도를 지켜보며 중기 리스크에 대비해야 해요.