DDR5 가격이 60% 뛰었다

삼성전자의 DDR5 가격 인상은 단순한 가격 조정이 아니에요. AI 데이터센터 투자와 공급 부족이 동시에 심화되면서 메모리가 전략 자산으로 바뀌었어요. 2025년 11월 기준 32GB DDR5 모듈 가격이 9월 대비 60% 올랐고, 트렌드포스는 2025년 4분기 D램 가격 전망을 대폭 상향했어요.

이런 가격 인상 배경에는 AI 데이터센터 기업들의 절박한 수요가 있어요. 공급 부족이 심각해지면서 고객사들이 프리미엄을 감수하고라도 제품을 확보하려는 패닉바잉 현상까지 나타나고 있어요.

AI가 수요 구조를 바꿨다

메모리 반도체 시장의 수요 구조가 과거와 완전히 달라졌어요. 예전에는 스마트폰과 PC 중심이었지만, 지금은 구글, 아마존, 마이크로소프트 등 클라우드 기업들의 AI 인프라 투자가 핵심이에요. 이들은 3년 이상 장기 공급 계약을 체결하며 수요 안정성을 높이고 있어요.

AI 서버는 HBM뿐 아니라 고용량 DDR5 D램을 대량으로 필요로 해요. SK하이닉스는 128GB 이상 DDR5 모듈 출하량이 전 분기 대비 두 배 이상 증가했다고 밝혔어요. D램익스체인지에 따르면 DDR5 현물 가격은 9월 7.5달러에서 11월 20.9달러로 336% 급등했어요.

실적이 대반전했다

SK하이닉스는 HBM 시장 64% 점유율로 독주하며 2025년 분기 영업이익이 11조 원을 넘었어요. 삼성전자는 HBM 개발이 지연됐지만 DDR5 시장에서는 여전히 공급 주도권을 쥐고 있어요. 마이크론은 미국 유일 HBM 공급사로 2위를 차지하며 실적이 크게 개선됐어요.

증권사들은 SK하이닉스 목표주가를 100만원으로 상향했고, 마이크론 목표주가도 올랐어요. 주가 평가 기준이 PBR에서 PER로 바뀌며 AI 시대의 구조적 변화를 반영하고 있어요.

공급 부족이 심화된다

메모리 반도체 공급 부족은 구조적 추세로 굳어지고 있어요. 주요 기업들이 구형 제품 생산을 줄이고 HBM에 집중하면서 DDR5 공급 부족이 심화됐어요. 트렌드포스는 2025년 3분기 D램 재고가 4주에서 3.3주로 줄었다고 분석했어요.

하지만 리스크도 있어요. 패닉바잉이 실제 수요를 과대평가할 수 있고, 고객사들의 자체 칩 개발, 중국 업체의 기술 추격, 2027년 이후 신규 팹 가동으로 공급 과잉이 올 수 있어요. AI 투자 기업의 실적 악화도 변수예요.

결론

DDR5 60% 가격 인상과 AI 데이터센터 투자 급증으로 메모리 반도체 시장이 크게 바뀌고 있어요. SK하이닉스, 삼성전자, 마이크론의 실적이 대폭 개선되며 주가도 강세를 보이고 있어요. AI 서버 수요가 장기 계약으로 안정화되면서 과거와 다른 성장 구조가 만들어졌어요.

다만 2026년 중반 이후 신규 팹이 가동되고 경쟁이 심화되면 시장 흐름이 바뀔 수 있어요. 패닉바잉 진정, 자체 칩 개발 확대, 중국 업체 추격 등도 주시해야 해요. 결국 AI 인프라 투자가 얼마나 지속되는지, 신규 공급이 언제 본격화되는지가 투자 판단의 핵심이에요.