연준 금리 신호가 투자심리 바꿨다

제롬 파월 연준 의장이 9월 금리 인하 가능성을 시사한 이후, 암호화폐 시장 전반에 투자 심리가 크게 개선되고 있어요. 낮은 금리 환경에서는 현금 보유의 기회비용이 줄어들고, 이더리움의 3~6% 스테이킹 수익률이 더욱 매력적으로 부각되고 있어요.

국채 수익률 하락과 함께 유동성 확대 기대감이 커지면서, 위험 자산 선호도가 높아진 점도 이더리움 가격 상승의 배경이에요. 다만 경제 지표가 혼재된 신호를 보내고 있어 연준의 정책 방향이 바뀔 경우 단기 변동성이 커질 수 있어요.

기관 자금이 ETF로 쏟아진다

2025년 들어 이더리움 ETF 시장이 폭발적으로 성장하며, 블랙록의 ETHA 등 주요 ETF로 대규모 자금이 유입되고 있어요. SEC의 규제 완화와 유틸리티 토큰 재분류, 스테이킹 수익률 허용 등 제도적 변화가 기관 투자를 촉진하고 있어요.

기업 국고 자금이 이더리움에 배정되고, ETF 전체 보유량이 유통량의 5%를 넘어서면서 실제 거래 가능한 물량이 크게 줄었어요. 이는 수급 불균형을 심화시켜 가격 상승 압력을 높이고 있어요.

네트워크 업그레이드가 성장 이끈다

PECTRA 업그레이드와 레이어2 솔루션의 발전으로 이더리움 네트워크의 확장성과 효율성이 크게 향상되고 있어요. 일일 거래 수와 활성 주소 수가 사상 최고치를 경신하고, DEFI 생태계의 총 예치 가치(TVL)도 970억 달러로 급증했어요.

이더리움의 디플레이션 모델과 스테이킹으로 인한 유통량 감소는 비트코인과 차별화된 투자 매력을 제공하고 있어요. 실제 사용 사례가 늘어나면서 투기적 거품이 아닌 실질적 수요 기반의 성장세가 이어지고 있어요.

과열 신호도 나타났다

현재 RSI가 75에 근접해 단기적으로 과열 신호가 나타나고 있어요. 고래 투자자들의 대규모 자금 이동, 파생상품 미결제약정 급증 등은 시장 변동성을 키울 수 있는 요인이에요.

SEC의 ETF 최종 승인 연기, 경쟁 플랫폼의 부상, 기술적 업그레이드 과정의 리스크 등도 단기 조정 압력을 높이고 있어요. 4,400~4,600달러 구간으로의 일시적 조정 가능성이 제기되고 있지만, 이는 건전한 상승 과정의 일부로 해석되고 있어요.

결론

이더리움의 5,000달러 돌파는 연준의 금리 인하 신호, 기관 투자 확대, 네트워크 업그레이드가 맞물린 결과예요. ETF 자금 유입과 DEFI 성장, 스테이킹 수익률 등이 상승세를 뒷받침하고 있어요. 실제 거래 가능한 물량이 줄어들면서 가격 상승 압력도 커지고 있어요.

단기적으로는 RSI 75 수준의 과매수 신호가 나타나고 있어요. 4,400~4,600달러로 조정받을 수 있지만, ETF 자금 유입이 계속되고 네트워크 사용량이 늘어나는 한 상승 흐름은 이어질 거예요. 앞으로는 연준의 9월 금리 결정과 SEC의 ETF 최종 승인 여부가 시장 방향을 결정할 핵심 변수가 될 거예요.