관세 인하가 실적을 끌어올려요

관세 인하로 현대차와 기아는 연간 4조 4000억 원대의 비용을 절감할 수 있게 되었어요. 2025년 3분기 관세로 인한 영업손실이 1조 8000억 원에 달했던 점을 감안하면, 앞으로 분기당 5000~6000억 원의 이익 개선 효과가 기대돼요.

관세 인하로 딜러 보조금인 인센티브 부담도 줄어들 수 있어, 순이익 개선폭이 단순 비용 절감액보다 더 커질 수 있다는 증권가 분석이 나왔어요. 다만 이 효과는 미국 시장 판매량, 환율, 경쟁사 대응 등 여러 조건이 유지될 때만 현실화될 수 있어요.

기대감 반영돼 조정 신호 나타나요

관세 인하 소식에 현대차와 기아 주가는 장중 52주 신고가를 기록했지만, 장 마감에는 상승 폭이 크게 줄었어요. 관세 인하 기대감이 이미 주가에 상당 부분 반영되어 있었고, 일부 투자자들이 '호재 확정 시 매도' 전략을 택했기 때문이에요.

단기적으로는 주가가 과매수 구간에 진입했다는 신호가 나타나고, 추가 상승보다는 조정 후 재상승 패턴이 더 가능성 높다는 평가가 많아요. 특히 미국 의회의 관세 재협상 가능성, 환율 변동성, 중국 전기차 업체의 미국 진출 등 불확실성도 남아 있어요.

하이브리드와 배당이 매력 높여요

현대차와 기아는 전기차 보조금 종료 이후 하이브리드차 판매를 크게 늘리며 평균 판매가격과 수익성을 높이고 있어요. 관세 인하와 하이브리드 전략이 맞물리면 실적 개선 효과가 더 커질 수 있다는 분석이 나와요.

현대차와 기아는 배당수익률을 각각 4.7%, 5.4%로 높이고, 대규모 자사주 매입·소각 계획을 발표했어요. 이는 주주가치 제고와 주가 재평가의 근거로 작용할 수 있어요.

미국 시장 변화가 변수로 작용해요

미국 인플레이션감축법(IRA) 전기차 보조금 종료로 EV 시장이 위축되고, 하이브리드 시장 경쟁도 심화되고 있어요. 테슬라, 포드, GM 등 경쟁사들의 가격 인하와 신형 하이브리드 출시가 이어지면 현대차의 수익성 개선 폭이 제한될 수 있어요.

환율 변동, 미국 의회의 관세 재협상, 중국 전기차 업체의 미국 시장 진출 등은 앞으로 주가에 부정적 영향을 줄 수 있는 잠재적 위험 요인으로 꼽혀요.

결론

한미 관세 인하로 현대차와 기아는 연간 수조 원의 비용을 절감하고 실적을 개선할 수 있는 기회를 얻었어요. 하이브리드 판매 확대와 배당 정책 강화도 투자 매력을 높이는 요인이에요. 하지만 단기적으로는 기대감이 이미 주가에 반영되어 있어 조정 가능성이 있고, 미국 시장의 경쟁 심화와 정책 변화도 주의해야 해요.

앞으로 주가가 추가로 오르려면 미국 시장에서의 판매 실적과 경쟁사 대응, 그리고 환율과 정책 변화가 어떻게 전개되는지가 중요한 판단 기준이 될 거예요.