미-이란 갈등 이후 유가 랠리, 에너지·방산주 투자 기회일까?

미이란 갈등이 국제 유가 변동성에 미치는 영향

이번 미이란 갈등은 국제 유가 변동성에 직접적인 영향을 미쳤습니다. 이란의 카타르 미군 기지 공격 직후 브렌트유는 80달러까지 급등했으나, 사전 경고와 피해 최소화가 확인되자 7% 이상 급락하는 등 시장은 극단적인 롤러코스터를 경험했습니다.

호르무즈 해협 봉쇄 가능성은 여전히 시장의 불안 요인으로 남아 있지만, 이란의 제한적 보복과 트럼프의 유가 통제 의지가 단기적 안정을 이끌었습니다.

이처럼 미이란 갈등이 국제 유가 변동성에 미치는 영향은 단기적으로는 공포 프리미엄, 중기적으로는 정책 대응과 공급망 변수에 따라 달라질 수 있습니다.

방산주는 단기적으로 미사일 방어 시스템 수요 증가로 수혜가 예상됩니다. 레이시온(RTN), 록히드 마틴(LMT) 등은 실제로 주가가 상승세를 보였고, 확전 가능성에 따라 추가 랠리도 기대할 수 있습니다.

반면, 갈등이 장기화될 경우 F-35 생산 지연, 방산 예산 삭감 등 중기 리스크가 부각될 수 있습니다. 정유주는 유가 급등 시 재고 평가이익이 발생하지만, 원유 가격 상승이 마진을 압박해 실적에 부정적 영향을 줄 수 있습니다.

항공주는 유가 하락 시 수익성이 개선되지만, 여객 수요 회복이 동반되지 않으면 주가 반등에 한계가 있습니다.

호르무즈 해협 봉쇄 가능성은 에너지 섹터별로 상반된 주가 흐름을 유발합니다. 정유주는 봉쇄 시 재고 이익이 급증할 수 있지만, SPR 방출과 글로벌 경기 둔화 우려로 마진 압박이 심화될 수 있습니다.

항공주는 유가 급등이 연료비 부담으로 작용해 단기적으로는 부정적이지만, 유가가 다시 안정화되면 수익성 회복이 기대됩니다. 방산주는 지정학적 리스크가 높아질수록 단기 수혜가 뚜렷하지만, 장기적으로는 예산 제약이 변수로 작용할 수 있습니다.

이란의 제한적 보복은 전면전 가능성을 낮추면서도, 에너지 및 방산주에 차별화된 투자 기회를 제공합니다. 방산주는 단기 랠리, 정유주는 유가 변동성에 따른 단기 호재, 항공주는 유가 하락 시 수익성 개선 등 각기 다른 시나리오가 전개됩니다.

결국 투자 전략은 확전 가능성보다 섹터 내 개별 종목의 수익률 편차에 집중해야 하며, 방산사의 기술 경쟁력, 정유사의 헤징 효율성, 항공사의 연료 효율성이 초과 수익의 열쇠가 될 것입니다.

미-이란 갈등은 제한적 보복과 사전 경고로 전면전 가능성을 낮췄지만, 국제 유가와 에너지·방산 섹터에 단기적 변동성과 중기적 투자 기회를 동시에 남겼습니다.

방산주는 단기 랠리, 정유주는 유가 변동성에 따른 단기 호재, 항공주는 유가 하락 시 수익성 개선 등 섹터별로 차별화된 흐름이 뚜렷하게 나타나고 있습니다. 이번 이슈는 확전 가능성보다 섹터 내 개별 종목의 수익률 편차에 주목해야 할 시점입니다.