이스라엘-이란 갈등, 국제유가에 미치는 직접적 영향

이스라엘의 이란 핵시설 공습은 1981년 이라크, 2007년 시리아 공격에 이은 '비긴 독트린'의 재현으로 평가받고 있습니다. 이번 공격으로 이란 핵시설의 60% 이상이 마비되고, 핵과학자와 군사 지도자 사망 등 인적 자원에도 큰 타격이 있었습니다.

이로 인해 국제유가 전망이 급변하고 있습니다. 특히 이란이 호르무즈 해협 봉쇄를 공식 경고하면서, 시장은 공급 차질 우려에 민감하게 반응하고 있습니다.

호르무즈 해협 봉쇄 가능성과 국제유가 100달러 돌파 시나리오

호르무즈 해협은 하루 1,700만 배럴의 원유가 통과하는 세계 최대 원유 수송로입니다. 이란이 실제로 해협을 봉쇄할 경우, 유가는 단기간에 100달러를 넘어설 수 있다는 전망이 나옵니다.

미즈호은행 분석에 따르면, 해협 통과가 중단되면 브렌트유는 150달러까지 치솟을 수 있고, 과거 오일 쇼크 사례처럼 단기 급등이 현실화될 수 있습니다. 반면, 이란이 제한적 보복에 그칠 경우 유가 급등은 일시적 현상에 머물 수 있습니다.

공급 측 대응과 셰일 오일 주가의 역할

OPEC+는 이미 생산량을 확대하기로 했고, 미국도 전략적 비축유를 6억 2,000만 배럴 보유 중입니다. 미국 셰일 오일 업체들은 유가가 오를 때마다 신속하게 증산할 수 있는 능력을 갖추고 있습니다.

실제로 CHESAPEAKE ENERGY, PIONEER NATURAL RESOURCES 같은 셰일 오일 업체는 WTI 70달러 돌파 시 주가가 25% 이상 평가절상되는 경향을 보여왔습니다. 이런 공급 유연성이 유가 100달러 돌파를 막는 핵심 변수로 작용할 수 있습니다.

에너지주 투자전략과 지정학적 리스크 관리

국제유가 전망이 불확실한 만큼, 에너지주 투자전략도 달라질 수밖에 없습니다. 정유사는 원유 가격 급등 시 마진 압박을 받을 수 있지만, 순생산 셰일 오일 업체는 유가 상승의 직접 수혜주로 꼽힙니다.

또한, 호르무즈 해협 봉쇄 등 지정학적 리스크가 현실화되면 원유 선물, 금, 스위스 프랑 등 안전자산으로의 자본 이동이 가속화될 수 있습니다. 에너지주 투자와 변동성 관리가 동시에 요구되는 시점입니다.

결론

이스라엘-이란 갈등이 장기화되고 이란이 해상봉쇄 등 강경 대응에 나설 경우, 국제유가의 100달러 돌파 가능성은 충분히 열려 있습니다. 공급 차질이 현실화되면 단기 급등도 배제할 수 없습니다.

하지만 미국 셰일 오일 증산, OPEC+의 생산 확대, 이란의 경제적 타산 등 여러 변수로 인해 유가 급등이 장기화되기는 쉽지 않습니다. 단기적 과매수 구간 진입에 유의해야 할 시점입니다.