가동률 50%대 벗어나나

테슬라가 한국 동박 3사와 협상을 추진하면서 공장 가동률이 50%대에 머물던 국내 업체들에게 단기적으로는 긍정적 효과가 기대돼요. SK넥실리스, 롯데에너지머티리얼즈, 솔루스첨단소재 모두 신규 수주가 확정될 경우 고정비 흡수율이 높아져 손익분기점 달성 가능성이 커져요.

특히 테슬라의 에너지저장장치 사업이 빠르게 성장하면서 연간 3,000~5,000톤 규모의 동박 수주가 현실화된다면 분기 적자 구조에서 흑자 전환도 기대할 수 있어요. 대형 고객사 확보는 심리적 신뢰도와 신용등급 유지에도 긍정적으로 작용해요.

중국이 마진을 압박한다

글로벌 동박 시장에서 중국 업체들은 80% 이상의 점유율을 차지하며 저렴한 전기료와 인건비로 가격 경쟁력을 앞세우고 있어요. 한국 동박 업체들은 기술 차별화로 프리미엄을 유지하고 있지만, 일반 동박 시장에서는 가격 격차가 거의 없고 일부 제품은 오히려 중국이 더 저렴하게 공급하고 있어요.

중국 업체들의 동남아 우회 수출과 글로벌 설비 증설로 공급 과잉이 심화되고 동박 가격 하락 압력이 커지고 있어요. 테슬라 수주가 물량 확대에는 도움이 되지만 마진 개선 효과는 제한적일 수밖에 없어요.

테슬라가 가격을 쥐락펴락

테슬라는 배터리 소재 내재화와 파운드리 모델을 강화하며 자체 생산 능력을 빠르게 확대하고 있어요. 건식 도포 등 신기술 도입으로 제조 효율을 높이고 공급업체에 연간 가격 인하를 요구하는 구조가 고착화되고 있어요.

이런 상황에서 한국 동박 업체들은 테슬라에 대한 의존도가 높아질수록 가격 협상력이 약화되고 대형 고객 독점 리스크에 노출돼요. 실제로 테슬라가 주문량을 조절하거나 가격 인하 압박을 가할 경우 실적 변동성이 커질 수밖에 없어요.

미국 정책이 숨통 틔워

미국의 인플레이션감축법과 관세 정책은 중국산 배터리와 소재에 불리하게 작용해요. 한국, 일본, 유럽산 동박은 상대적으로 우대받으며 미국 내 생산 확대와 현지화 압박이 이어지고 있어요.

테슬라의 에너지저장장치 사업이 분기마다 고성장하고 미국 정부의 에너지 인프라 투자가 지속된다면 단기적으로는 한국 동박 업체에 안정적 수요와 가격 협상력을 제공할 수 있어요. 하지만 이 효과가 2~3년 이상 지속될지는 구조적 변수에 달려 있어요.

결론

테슬라의 동박 협상은 한국 소재사에 단기 가동률 회복과 대형 고객사 확보라는 긍정적 신호를 주고 있어요. 미국 관세 정책과 ESS 시장 성장도 단기적 우위를 뒷받침하지만, 중국의 저가 공세와 테슬라의 수직계열화 전략이 마진 개선을 제약하고 있어요.

단기 실적 반등은 가능하지만, 가격 결정권 상실과 공급 과잉이 실적 개선의 한계를 드러낼 수밖에 없어요. 실질적 반등이 이어지려면 테슬라 수주 규모가 얼마나 커지는지, 마진율은 유지되는지, 미국 정책이 얼마나 지속되는지를 봐야 해요.