미국 정책이 공급망 재편 이끌다

미국의 대중국 견제 정책이 테슬라의 공급망 재편을 이끌고 있어요. 2026년부터 중국산 ESS 배터리 관세가 25%로 오르고, AMPC 개정으로 중국 기업의 세제 혜택이 제한돼요. 이 때문에 테슬라는 기존 거래처인 중국 CATL 대신 삼성SDI와 LG에너지솔루션에 대규모 물량을 맡기게 됐어요.

이런 정책 변화는 한국 배터리 기업들에게 미국 시장 입지를 강화할 기회를 제공해요. 하지만 미국 내 현지 생산 확대와 정책 지속 여부에 따라 경쟁 구도가 언제든 바뀔 수 있어요.

ESS 수요 급증이 매출 확대 이끈다

미국 AI 데이터센터와 태양광 발전 확대로 ESS 수요가 폭발적으로 늘고 있어요. 테슬라는 연 100GWH 배터리 확보를 목표로 하고 있으며, 이 중 삼성SDI와 LG에너지솔루션이 연 40GWH를 공급하게 돼요. 이는 연간 4~6조원 규모의 매출로 이어질 수 있어요.

특히 삼성SDI는 실적 부진을 겪던 상황에서 이번 계약으로 매출의 30~50%를 추가로 확보하게 돼요. 단기 실적 개선 효과가 상당할 것으로 보여요.

가격 하락 압력이 수익성 위협한다

LFP 배터리는 ESS 시장의 주류 제품이지만, 중국 업체들의 과도한 경쟁으로 단가가 지속적으로 하락하고 있어요. 테슬라는 공급자 간 경쟁을 유도하며 끊임없이 가격 인하를 요구해요. 매출이 늘어도 수익성 개선으로 이어지지 않을 수 있다는 우려가 나오는 이유예요.

중국 CATL 등 경쟁사가 미국 현지 생산을 확대하면 관세 효과가 약화돼요. 한국 기업의 가격 경쟁력도 위협받을 수 있어요.

단기 호재와 중기 한계 공존한다

배터리 관리 시스템(BMS) 등 밸류체인 기업들도 수혜를 볼 수 있어요. 스텔란티스 합작 공장 등 현지 생산 인프라 활용도 강화되고 있어요. 단기적으로는 매출 호조와 투자 심리 개선, 밸류에이션 회복이 기대돼요.

하지만 LFP 단가 하락, 테슬라의 공급망 다변화, 실제 조달량 불확실성 등 구조적 한계가 남아있어요. 장기적으로는 수익성 개선이 불확실한 상황이에요.

결론

테슬라의 ESS 대형 수주는 삼성SDI와 LG에너지솔루션에 단기적으로 명확한 매출 증가와 실적 반전 기회를 제공해요. 미국의 배터리 탈중국 정책과 ESS 시장의 급성장, 현지 생산 인프라 활용은 당장의 실적 개선과 투자 심리 회복에 도움이 돼요.

하지만 LFP 배터리 단가 하락과 테슬라의 가격 인하 압력, 중국 기업의 미국 진출 가능성은 여전히 부담이에요. 실제 수익성이 개선될지는 단가 협상 결과와 미국 정책의 지속성, 그리고 테슬라의 실제 구매량을 지켜봐야 판단할 수 있어요.