관세 재개, 전력기기주에 단기 호재로 작용할까

트럼프 관세 재개는 VERTIV, LS ELECTRIC, HD현대일렉트릭 등 전력기기주에 단기적으로 긍정적 영향을 주고 있습니다. 관세 면제 종료가 확실시되자 이들 기업의 주가가 동반 상승했고, VERTIV는 2025년 1분기 매출이 전년 대비 25% 증가하며 시장 점유율을 확대했습니다.

특히 미국 내 생산 비중을 높이고 현지화 전략을 강화한 기업들은 관세 리스크를 가격 인상과 공급망 다각화로 상쇄할 수 있다는 점이 부각되고 있습니다. 트럼프 관세 재개가 전력기기주 주가에 미치는 영향은 단기적으로 호재로 작용할 수 있다는 평가가 우세합니다.

공급망 다각화와 현지화 전략이 관세 리스크를 줄일 수 있을까

VERTIV는 멕시코·미국 내 생산 비중을 90%까지 확대하고, LS ELECTRIC은 텍사스 공장에 2.4억 달러를 투자해 현지 생산을 강화하고 있습니다. 전력기기 업체들의 공급망 다각화와 현지화 전략 분석 결과, 관세 부과 시에도 가격 경쟁력과 마진 방어가 가능하다는 점이 확인됩니다.

HD현대일렉트릭 역시 베트남 공장 가동을 통해 미국 수요를 일부 충당하고 있습니다. 이처럼 공급망 다각화와 현지화 전략은 관세 재개로 인한 단기 충격을 완화하는 핵심 요인으로 작용합니다.

인플레이션 압력과 공급망 병목, 중장기 악재로 작용할까

관세 재개로 인한 인플레이션 압력과 공급망 병목 현상은 전력기기 산업의 중장기 리스크로 지목됩니다. USTR의 관세 발효 이후 미국 내 변압기 가격이 18% 상승했고, 이는 전체 생산자물가지수(PPI) 상승률의 23%를 차지합니다.

국제에너지기구(IEA)와 미 연준 자료에 따르면, 관세 재개로 2025년 4분기 소비자물가지수(CPI)가 0.3~0.5%P 추가 상승할 수 있으며, 전력망 확장 지연과 전기요금 인상 등 부정적 파급 효과가 예상됩니다. 관세 재개로 인한 인플레이션 압력과 전력기기 산업 전망은 투자자들에게 중요한 변수로 작용합니다.

단기 호재와 중장기 악재, 투자 전략은 어떻게 달라질까

관세 재개는 단기적으로 VERTIV, LS ELECTRIC 등 현지화 선도 기업에 호재로 작용하지만, 중장기적으로는 공급망 불안정과 인플레이션 리스크가 커질 수 있습니다. 전력기기주 투자 시 공급망 리스크와 인플레이션 변수 고려가 필수적입니다.

단기 매수 전략과 중기 리스크 관리, 장기 대체 수요 포트폴리오 등 조건부 접근이 필요하며, 2025년 7월 10일 USTR의 최종 발표가 시장 변동성의 분기점이 될 전망입니다. 미국 전력기기 시장에서 트럼프 관세 정책의 단기적 호재 가능성과 중장기 악재 가능성을 모두 고려해야 합니다.

결론

트럼프 관세 재개는 전력기기주에 단기적으로 호재로 작용하며, 현지화와 공급망 다각화에 성공한 기업들은 가격 인상과 마진 방어로 수혜를 볼 가능성이 높습니다.

하지만 중장기적으로는 인플레이션 압력과 공급망 병목, 수요 위축 등 악재가 누적될 수 있어, 투자 시 단기 호재와 중장기 리스크를 모두 고려한 전략이 필요합니다.