예상을 2배 뛰어넘다

1월 미국 비농업 고용 지표는 일자리가 무려 130,000건이나 늘어났어요. 시장이 예상했던 55,000건보다 2배가 넘는 수치예요.

사실 지표를 발표하기 전에는 걱정하는 목소리가 정말 많았어요. 캐빈 해싯(Kevin Hassett) 국가 경제 위원장은 최근 CNBC 인터뷰를 통해 낮은 고용 지표가 연속해서 발표되더라도 시장이 패닉에 빠질 필요는 없다며 당부했을 정도죠.

실제로 2025년 내내 고용 시장이 식어가는 분위기였고, 이번에도 성적이 좋지 않을 거라는 전망이 우세했거든요. 하지만 결과는 모두의 예상을 깨는 '깜짝 실적'이었어요.

반갑지 않은 굿 뉴스?

보통 경제가 튼튼하고 일자리가 많다는 건 반가운 소식이에요. 하지만 이번에 시장은 오히려 실망하는 기색이 역력했어요. 범인은 바로 '금리를 내릴 거라는 기대'가 꺾였기 때문이에요.

고용 시장이 너무 뜨거우면 미국 중앙은행(Fed)이 금리를 빨리 내릴 이유가 사라져요. 시장의 기대를 보여주는 CME 페드워치(FedWatch)를 보면, 금리를 처음으로 내릴 거라고 예상한 시점이 원래 6월이었는데 이제는 7월로 한 달 미뤄졌어요.

경제에는 '굿 뉴스'지만, 빨리 금리가 내려가길 바랐던 투자자들에게는 '배드 뉴스'로 받아들여진 셈이죠.

속을 보니 한쪽으로 쏠렸다

숫자만 보면 미국 경제가 아주 건강해 보이지만, 구체적인 수치를 보면 이야기가 조금 달라요. 이번에 늘어난 일자리의 대부분이 특정 분야에 쏠려 있거든요.

가장 눈에 띄는 곳은 헬스케어 분야로, 무려 75,000명의 일자리가 늘어났어요. 특히 병원에 가지 않고도 진료를 받는 외래 의료 서비스 분야에서만 52,000명이 증가하며 전체 고용을 이끌었어요. 여기에 사회복지 분야에서도 27,000명이 추가로 늘어났죠.

결국 헬스케어와 사회복지에서 늘어난 일자리만 합쳐도 102,000명에 달해요. 전체 증가분인 130,000명의 약 80%가 이 두 분야에서 나온 거예요. 반면에 연방 정부 일자리는 10,000개가 줄었고, 금융 활동 분야에서도 7,000개가 사라졌어요.

고령화가 만든 화려한 숫자

헬스케어와 사회복지 쪽 일자리가 이렇게 계속 늘어나는 가장 큰 이유는 바로 고령화 때문이에요.

나이가 많은 인구가 늘어나면서 의료 서비스에 대한 수요가 끊이지 않고, 이게 고용 지표를 억지로 떠받치고 있는 모습이죠.

모든 산업이 골고루 성장해서 일자리가 늘어난 게 아니라, 인구 구조 변화 때문에 어쩔 수 없이 늘어난 일자리가 전체 숫자를 부풀리고 있는 거예요.

우리가 고민해봐야 할 것

겉으로 보기에는 일자리가 2배나 더 생겨서 경제가 탄력 있어 보이지만, 실제로는 고령화라는 구조적 변화에 기댄 성격이 강해요. 전문적인 금융이나 정보 기술 분야의 일자리가 오히려 줄어드는 상황에서, 복지 분야만 비정상적으로 늘어나는 것을 정말 '건강한 경제'라고 부를 수 있을까요?

지표의 화려한 숫자 뒤에는 업종별 불균형이라는 무거운 고민거리가 숨어 있어요. 여러분은 이 지표를 보고 미국 경제가 정말 튼튼해졌다고 생각하시나요?