USDC 모기지 담보 정책, 시장에 새 기회가 될까

미국 연방주택금융청의 이번 지시는 기존에 암호화폐를 미화로 전환해야만 자산으로 인정하던 규정을 뒤집는 혁신적 변화입니다. USDC 모기지 담보 정책은 스테이블코인 시장의 제도권 진입을 가속화할 수 있다는 기대를 키우고 있습니다.

이로 인해 서클 주가가 750% 급등했고, 코인베이스 등 관련 기업도 주목받고 있습니다. 스테이블코인 시장이 제도권 금융과 결합하는 첫 신호탄이라는 평가가 나옵니다.

스테이블코인 시장 성장과 서클 주가 급등의 배경

2025년 6월 기준 스테이블코인 시장은 2,280억 달러 규모로 성장했고, USDC는 610억 달러로 사상 최고치를 기록했습니다. 서클 주가 역시 USDC 모기지 담보 정책과 상원의 GENIUS 법안 통과, 피서브와의 파트너십 등 호재로 263달러까지 치솟았습니다.

이러한 성장세는 결제 인프라 확대와 규제 환경 개선이 맞물린 결과로, 카카오페이 등 아시아 기업의 스테이블코인 전략에도 영향을 주고 있습니다.

글로벌 확장과 한국 기업의 스테이블코인 전략

미국의 정책 변화는 카카오페이, 다날 등 한국 기업의 스테이블코인 사업에도 직접적인 자극을 주고 있습니다. 카카오페이 스테이블코인 개발 소식에 주가가 한 달 만에 61.5% 상승하는 등 시장 반응이 뜨겁습니다.

카카오페이의 원화 스테이블코인 전략과 글로벌 확장성은 미국-아시아 간 결제 인프라 가속화로 이어질 전망입니다. 암호화폐 금융 규제의 상호 호환성도 중요한 변수로 부상하고 있습니다.

암호화폐 담보 모기지의 변동성 및 규제 리스크 분석

USDC 모기지 담보 정책이 실현되더라도, 암호화폐 담보 모기지의 변동성 및 규제 리스크는 여전히 큽니다. 비트코인 등 암호화폐의 고변동성, GENIUS 법안의 하원 통과 지연, FHFA 국장 이해상충 논란 등은 시장 확장에 제약이 될 수 있습니다.

실제 담보 비율 제한, 중앙화 거래소 보관 의무 등은 시스템적 취약성 논란도 불러일으키고 있습니다. 비관적 시나리오에서는 담보 부실 위험이 2008년 금융위기 수준을 넘을 수 있다는 우려도 제기됩니다.

결론

USDC 모기지 담보 정책은 스테이블코인 시장과 서클 등 관련 기업에 실질적인 성장 기회를 제공할 것으로 보입니다. 제도권 금융 편입, 결제 인프라 확장, 글로벌 기업의 전략 변화 등 긍정적 신호가 뚜렷합니다.

하지만 변동성, 규제 불확실성, 시스템적 리스크 등 구조적 한계도 분명히 존재합니다. 단기적으로는 제한적이지만, 장기적으로는 디지털자산 시장의 새로운 성장 동력으로 작용할 가능성이 높습니다.