원화 부재가 문제를 키워요

글로벌 스테이블코인 시장은 1,700억 달러 규모로 성장했지만, 원화 기반 스테이블코인은 사실상 부재한 상황이에요. 이로 인해 국내 금융 주권 약화, 자본시장 토큰화 지연, 핀테크 산업 성장 한계 등 구조적 문제가 발생하고 있어요.

특히 해외 송금과 자산 토큰화 과정에서 높은 수수료와 시간 지연이 반복되고 있어요. 국내 핀테크 기업들은 제도적 불확실성으로 스테이블코인 발행에 소극적이었고, 이는 싱가포르·홍콩 등 경쟁 금융 허브 대비 경쟁력 약화로 이어졌어요.

정부가 디지털 금융 생태계를 만들어요

금융위원회는 2025년 안에 원화 스테이블코인 제도화 로드맵을 확정하겠다고 밝혔어요. 정책의 최종 목표는 원화를 기반으로 한 디지털 금융 생태계 구축이에요.

국경간 송금 비용 절감, 실시간 결제 인프라, 자본시장 혁신, 금융 포용성 강화 등이 주요 기대 효과로 제시되고 있어요. 유럽, 일본, 싱가포르 등 주요국이 이미 스테이블코인 제도화에 나서면서, 한국도 글로벌 경쟁에서 뒤처지지 않기 위해 속도를 내고 있어요.

지급준비금과 발행 주체가 판도를 가른다

지급준비금 방식은 100% 현금 보유와 유동자산 혼합 방식 중에서 논의되고 있어요. 금융위는 최소 90% 현금 보유와 10% 이내 국채 허용 방안을 검토 중이에요. 이 방식은 발행사의 수익성과 시스템 안정성에 직접적인 영향을 미쳐요.

발행 주체는 은행 중심 모델과 핀테크 포용 모델로 나뉘는데, 초기에는 은행 중심으로 시작하고 2~3년 후 핀테크로 확대하는 절충안이 유력해요. 은행은 기존 인프라와 신뢰를, 핀테크는 혁신과 서비스 다양화를 각각 강점으로 내세우고 있어요.

수익 기대와 리스크가 공존해요

시중은행은 송금·커스터디 수수료 등 신규 수익원 확보와 디지털 금융 선도 이미지를 기대할 수 있어요. 핀테크 기업은 해외 송금 시장 진출과 금융 슈퍼앱 완성 등 성장 기회를 노릴 수 있어요. 증권형 토큰 시장 활성화도 긍정적 요인으로 꼽혀요.

반면, 규제 불확실성, 발행 주체 독점, 해킹·보안 사고, 은행 예금 이탈, 과열된 기대감 등 다양한 리스크가 존재해요. 실제로 일본 등 선행국 사례를 보면, 제도화 이후에도 대중화까지는 시간이 걸리고, 초기에는 은행 간 송금 위주로 제한될 가능성이 높아요.

결론

원화 스테이블코인 제도화는 은행과 핀테크 기업에게 새로운 수익원을 만들어줄 수 있어요. 송금 수수료, 커스터디 서비스, 토큰화 시장 등이 열리면서 금융 산업의 디지털 전환이 빨라질 거예요. 하지만 단기간에 큰 수익을 기대하기는 어려워요. 규제가 명확해지고 기술이 안정화되기까지 시간이 필요하기 때문이에요.

실제 효과는 2~3년 뒤에나 나타날 가능성이 높아요. 제도화 로드맵이 어떻게 나오는지, 지급준비금 비율을 얼마로 정하는지, 누가 발행사 인가를 받는지가 앞으로 시장의 판도를 결정할 핵심 변수예요.