제조업이 로봇을 찾는다

노란봉투법 시행이 확정되면서 제조업계가 자동화 투자에 속도를 내고 있어요. 원청이 하청 노조와도 교섭해야 하고, 파업 손해배상도 제한되면서 기업들은 인력 의존도를 줄이려는 움직임을 보이고 있어요.

법안 통과 직후 레인보우로보틱스, 로보티즈, 현대무벡스 등 로봇 기업 주가가 일제히 상승했어요. 한국은 이미 산업용 로봇 보급률 세계 1위로, 기업들의 로봇 기술 수용성이 높다는 점도 자동화 투자 확대를 뒷받침하고 있어요.

주가는 뛰었지만 거품 우려도

로봇주 급등세가 뚜렷해요. 로보티즈와 레인보우로보틱스는 두 자릿수 상승률을 기록했고, 외국인들도 대규모 순매수에 나섰어요. 투자자들이 노란봉투법을 로봇산업 성장의 기회로 보고 있다는 신호예요.

그런데 밸류에이션이 너무 높아졌어요. 레인보우로보틱스의 PSR은 189.5배, PER은 336배에 달해요. 미래 성장 기대감이 주가에 과도하게 반영됐다는 평가가 나와요. 실적이 따라오지 못하면 주가 조정이 불가피해 보여요.

경영계는 반발, 정책도 흔들린다

경영계 반발이 거세요. 주한미국상공회의소와 주한유럽상공회의소는 한국 투자 매력도가 떨어질 거라고 경고했어요. 외국 기업들까지 우려를 표명하면서 정부도 부담을 느끼고 있어요.

'실질적 지배력' 같은 모호한 개념을 어떻게 해석할지도 아직 정해지지 않았어요. 시행령을 만드는 과정에서 완충 장치가 들어갈 가능성도 있어요. 이런 불확실성이 기업들의 투자 결정을 어렵게 만들고 있어요.

구조적 변화냐, 일시적 기대냐

노란봉투법이 제조업 자동화를 앞당길 거라는 기대가 커요. 노조 리스크와 인건비 부담이 커진 기업들이 로봇 투자로 방향을 틀고, 정부의 피지컬 AI 정책도 이를 뒷받침하고 있어요.

하지만 한계도 분명해요. 모든 공정을 로봇이 대체할 순 없어요. 복잡한 작업이나 창의적 판단이 필요한 일은 여전히 사람이 해야 해요. 로봇 기업들의 실적이 기대만큼 개선되지 않으면 주가 조정은 피할 수 없어요.

결론

노란봉투법 시행을 앞두고 제조업계가 자동화 투자를 늘리면서 로봇 관련주가 급등했어요. 정부의 피지컬 AI 정책과 글로벌 자동화 트렌드가 맞물려 로봇산업 성장 기대감이 커지고 있어요. 하지만 현재 로봇 기업들의 밸류에이션은 과도하게 높고, 실적 개선은 아직 불확실해요.

경영계 반발과 정책 세부사항의 불확실성도 변수예요. 노란봉투법이 로봇산업 성장의 계기가 될 수는 있지만, 실제 구조적 변화로 이어지려면 기업들의 실적 개선과 정책의 안정적 시행이 뒷받침되어야 해요. 투자자들은 단기 과열보다는 실적 추이를 지켜보며 판단하는 게 현명해 보여요.