확장재정이 증시에 복합적 영향 미쳐요

2026년 확장예산안은 AI와 R&D 등 미래 성장동력에 대규모 투자를 집중하면서 한국 증시에 새로운 모멘텀을 제공할 수 있어요. 코스피가 올해 들어 18% 이상 상승한 것도 이런 기대감이 반영된 결과로 볼 수 있어요.

하지만 동시에 국가채무 급증, 인플레이션, 장기금리 상승 등 부작용도 커지고 있어요. 이런 리스크 요인들은 증시의 추가 상승을 제약할 수 있는 변수로 작용해요.

AI·R&D 투자가 산업 생태계 바꿔요

AI 예산이 3조원에서 10조원으로 3배 늘어나고, R&D 예산도 19.3% 증가하면서 삼성전자, SK하이닉스, 네이버, 카카오 등 관련 기업들이 직접적인 수혜를 받을 전망이에요. 특히 피지컬AI, GPU 인프라 구축 등은 한국의 기술 경쟁력을 한층 높일 수 있는 기반이 돼요.

이런 투자는 바이오, 제조업, 소프트웨어 등 다양한 산업에 파급효과를 줄 수 있어요. 정부의 전략적 지원이 실제 기업 실적 개선으로 이어진다면 증시의 중장기 성장 동력으로 작용할 수 있어요.

국가채무·금리가 투자심리 흔들어요

확장재정의 부작용으로 국가채무가 2029년 1789조원까지 늘어나고, 국채 이자 부담도 크게 증가할 전망이에요. 장기금리 상승은 기업 자금조달 비용을 높이고, 성장주와 신기술 기업에 불리하게 작용할 수 있어요.

이런 재정 부담과 금리 리스크는 외국인 투자자들의 투자심리를 위축시키는 요인으로 작용할 수 있어요. 신용등급 하락이나 환율 변동성 확대도 증시 변동성을 키울 수 있어요.

과거 정책 한계와 글로벌 변수 살펴야

문재인 정부 시절 확장재정 정책은 단기적 경기 부양에는 성공했지만, 장기적 성장률 제고에는 한계가 있었어요. 이번 예산안이 과거와 달리 AI와 R&D 등 미래 성장동력에 집중된 점은 긍정적이에요. 하지만 글로벌 경기 둔화와 미중 기술패권 경쟁, 민간 투자 위축 등 외부 변수도 만만치 않아요.

특히 정부 투자만으로 경제 전체의 활력을 회복하기는 어렵고, 민간 부문의 적극적 대응이 뒷받침되어야 실질적 성과로 이어질 수 있어요.

결론

2026년 확장예산안은 AI와 R&D에 대규모 투자를 집중하면서 한국 증시에 긍정적 모멘텀을 제공할 가능성이 높아요. 코스피가 저평가 상태를 유지하고 있고, 관련 기업들의 실적 개선 기대감이 커지고 있어요.

하지만 국가채무 급증, 금리 상승, 글로벌 경기 둔화 등 리스크가 여전히 존재해요. 증시의 추가 상승이 지속되려면 정부 투자가 실제 기술혁신과 생산성 향상으로 이어지는지, 그리고 민간 부문의 투자 확대가 동반되는지를 지켜봐야 해요.