주파수 경매가 장비주 기회로 이어지다

미국 FCC의 주파수 경매 권한 복원이 국내 5G 장비주에게 새로운 성장 기회를 열어주고 있어요. 2025년 가을에는 600-1200MHZ 폭의 대규모 경매가 예정되어 있고, 이로 인해 미국 통신사들의 네트워크 투자가 본격적으로 확대될 전망이에요. FCC의 경매 시스템은 1994년 도입 이후 600억 달러 이상의 수익을 창출하며 글로벌 통신 인프라 발전의 핵심 동력 역할을 해왔어요.

특히 이번 경매는 기존보다 훨씬 넓은 대역폭이 할당될 가능성이 높아요. 3GHZ 대역 등 고품질 5G 서비스가 가능한 황금주파수 개방도 논의되고 있어, 국내 장비업체들의 미국 시장 진출 기회가 크게 늘어나고 있어요.

통신사 투자 확대가 수주로 연결되다

AT&T, 버라이즌, T-MOBILE 등 미국 주요 통신사들이 2025년 설비투자 가이던스를 상향 조정했어요. AT&T는 220-225억 달러, 버라이즌은 175-185억 달러, T-MOBILE은 95억 달러로 각각 투자 계획을 늘렸어요. 특히 5G FWA(고정형 무선접속) 시장의 성장과 BEAD 프로그램(미국 전국 초고속 인터넷망 구축 사업) 본격화가 국내 장비주에게 새로운 기회를 제공하고 있어요.

삼성전자는 US셀룰러에 밀리미터파 기반 5G FWA 솔루션을 공급하며 북미 시장에서 입지를 넓히고 있어요. RFHIC, KMW, HFR 등도 미국 통신사와의 수주 확대가 기대되고 있어요.

중국 제재가 한국 기업에 기회 안기다

트럼프 행정부의 중국 통신장비업체 제재 강화와 오픈랜 기술 확산이 국내 장비주에게 긍정적으로 작용하고 있어요. 미국 통신사들이 중국산 장비를 대체하면서 삼성전자, RFHIC, KMW, HFR 등 국내 업체들의 시장 점유율 확대가 기대돼요.

특히 RFHIC의 GAN TR 기술은 3GHZ 이상 고주파수 대역에서 경쟁력이 높아요. 미국의 3-7GHZ 대역 주파수 할당이 본격화되면 수혜가 예상돼요.

환율과 정책이 변수로 작용하다

국내 5G 장비주가 미국 시장에서 실질적 수혜를 누리기 위해서는 여러 리스크 요인을 극복해야 해요. 환율이 하락하면 수출 기업의 원화 기준 수익성이 악화되고, 미국 정부의 바이 아메리칸 정책도 진입 장벽으로 작용할 수 있어요.

노키아, 에릭슨 등 글로벌 경쟁사와의 기술 격차, 현지화 압력, 정책 불확실성 등도 수혜 규모를 제한할 수 있는 변수로 꼽혀요. 균형 잡힌 투자 전략이 필요한 시점이에요.

결론

미국 주파수 경매 확대와 통신사들의 설비투자 증가가 국내 5G 장비주에게 새로운 기회를 만들고 있어요. 삼성전자, RFHIC, KMW, HFR 등은 중국 업체 제재와 오픈랜 확산 속에서 북미 시장 수주 확대를 기대하고 있어요. 환율 변동과 바이 아메리칸 정책 같은 리스크는 있지만, 2025년 가을 대규모 주파수 경매와 BEAD 프로그램이 시장에 긍정적 변화를 가져올 가능성이 높아요.

2025년 하반기에 미국 통신사들의 실제 발주와 국내 업체들의 수주 실적이 나오면 이번 주파수 경매의 실질적 효과를 판단할 수 있어요. 개별 기업의 기술력과 미국 시장 내 위치에 따라 수혜 정도가 달라질 것으로 보이며, 주파수 경매 결과와 통신사 투자 규모가 핵심 판단 기준이 될 거예요.